中兴通讯 2026 年前三季度营收同比上涨 16.23%，阶段性利润投入扩大

中兴通讯在 2026 年前三季度实现营收规模稳步扩张，整体营收同比上涨 16.23%，营收增长来自算力业务、终端业务与海外市场的多轮驱动，同时公司加大 AI 算力、底层芯片的技术研发投入，短期利润向长期技术布局倾斜，第三季度单季业绩已经迎来明显改善，整体经营处于高质量扩张阶段。公司当前正在推进 “连接 + 算力” 双轮战略，主动抢抓 AI 数字基建市场机遇，把资金持续投入到高成长的算力赛道，营收结构持续优化，海外业务增速持续走高，短期利润投入是为了夯实未来长期盈利底盘，随着高毛利算力业务占比持续提升，盈利水平会稳步修复。下面从核心财务数据、业务增长结构、成本投入明细、季度经营走势四个维度做完整拆解。

一、前三季度核心财务数据清单

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二、营收增长的三大核心业务引擎

1. 算力业务成为第一增长支柱

算力板块是本轮营收扩张的核心动力，前三季度算力相关营收同比增幅超过 70%，在总营收中的占比提升至 38%。其中服务器与存储产品营收同比增长超 70%，数据中心产品营收同比增幅接近 130%，AI 算力基础设施订单持续放量，带动整体营收稳步走高。

2. 家庭与个人终端业务保持稳健增长

家庭宽带终端、智能终端产品持续放量，终端业务整体营收占比稳定在 23% 左右，国内运营商宽带升级、海外家庭网络改造带来稳定订单，形成稳定的营收基本盘，对冲传统通信设备行业的周期波动。

3. 国际市场营收增速大幅领跑

海外市场抓住全球 5G 网络建设、光纤宽带升级、海外 AI 算力中心建设机遇，同步跟随中资企业出海布局，前三季度国际市场营收同比增长超 30%，海外营收占比持续提升，有效分散国内通信行业的周期影响，为整体营收增长提供持续增量。

三、利润阶段性投入扩大的主要原因

1. 战略性加大研发投入，布局 AI 与芯片技术

公司持续加码底层核心技术研发，前三季度持续提升研发费用，重点投向 AI 算力芯片、服务器软硬件、新一代通信技术。大额研发投入主要用于专利布局、技术团队扩充、算力产品迭代，属于面向未来长期竞争力的前置投入，为后续高毛利产品落地打好基础。

2. 业务结构向算力新赛道切换，短期成本抬升

传统通信设备业务成熟稳定、毛利率保持平稳；而服务器、数据中心等算力硬件属于新兴赛道，前期硬件备货、供应链搭建、市场拓展带来阶段性成本增加。随着算力产品规模化出货、供应链成本持续优化，板块毛利率会逐步回升，拉动整体盈利水平稳步上行。

3. 全球化市场拓展带来短期销售费用提升

海外市场扩张过程中，海外分支机构建设、本地化团队搭建、海外项目售前交付，带来阶段性销售费用增长。海外订单规模持续扩大之后，规模效应会持续摊薄单项目销售成本，费用率会逐步回归合理区间。

四、季度经营走势：业绩逐季改善，Q3 迎来强势修复

1. 第一、二季度属于战略投入高峰期，公司集中完成算力产线建设、技术研发、海外市场开拓，短期费用集中释放，利润阶段性向长期业务倾斜。
2. 进入第三季度，营收增速提升至 33.99%，单季归母净利润同比大涨 394.46%，经营现金流同步大幅增长，高成长算力业务开始兑现收益，投入期逐步进入收获期，盈利修复趋势已经明确。
3. 整体经营节奏清晰：先投入扩产能、拓市场、攻技术，再依靠算力业务规模化放量，实现营收与利润同步稳步增长。

五、整体经营总结

中兴通讯前三季度营收实现双位数稳步增长，算力、终端、海外市场三大增长引擎全面发力，营收结构持续向高成长的 AI 数字基建赛道转型。短期利润变化是公司主动加大技术研发、布局算力新业务带来的阶段性投入，并非经营基本面走弱。第三季度单季业绩大幅回暖，充分验证新业务正在逐步兑现经济效益，随着算力产品出货规模持续扩大、规模效应逐步显现，公司盈利水平将持续稳步修复，长期成长空间进一步打开。

【相关 FAQ】

问题 1：中兴通讯 2026 年前三季度营收同比增长 16.23%，增长动力来自哪些业务板块？

回答 1：中兴通讯前三季度 16.23% 的营收增长，主要依靠三大板块拉动：算力业务营收同比增长超 70%，成为第一增长引擎；家庭及个人终端业务保持稳定增长，筑牢营收基本盘；国际市场营收同比增长超 30%，海外订单持续放量，三者共同支撑整体营收稳步上行。

问题 2：中兴通讯 2026 年前三季度利润阶段性投入扩大，核心原因是什么？

回答 2：利润阶段性投入扩大，主要是公司主动加大 AI 算力、芯片等核心技术研发投入，同时算力新赛道前期供应链建设、海外市场扩张带来短期成本与费用增加，属于面向长期竞争力的前置布局，第三季度单季业绩已经迎来明显修复。

问题 3：中兴通讯第三季度营收与净利润大幅上涨，能否验证经营基本面持续向好？

回答 3：可以充分验证基本面持续向好。第三季度营收同比大涨 33.99%，归母净利润同比提升 394.46%，经营现金流同步大增，说明算力新业务已经进入规模化收获阶段，前期战略投入开始转化为经营收益，盈利修复趋势明确。

问题 4：中兴通讯算力业务营收占比提升至 38%，后续会如何带动整体盈利水平提升？

回答 4：随着服务器、数据中心等算力产品出货量持续扩大，供应链成本会持续摊薄，算力板块毛利率稳步上行；同时算力业务营收占比持续提升，高毛利新业务占比不断提高，将持续拉动公司整体综合毛利率向上，推动整体盈利稳步改善。

【参考资料】

[2026-10-26]（中兴通讯 2026 年前三季度财报出炉 营收同比增长 16.23%）中兴通讯官方新闻稿

[2026-10-26]（中兴通讯三季报：营收持续高增，Q3 净利润大幅回升）证券时报

[2026-10-26]（中兴通讯前三季度经营数据解析 算力业务成增长主力）网易财经

[2026-10-26]（中兴通讯 2026 年第三季度报告全文）深圳证券信息有限公司

免责声明：本文仅整理中兴通讯公开财报中的营收、业务结构、研发投入、季度经营数据，仅用于行业经营趋势分析，不构成任何投资建议；公司未来业绩、盈利水平受行业周期、市场订单、供应链成本等多重因素影响，一切经营数据以上市公司后续正式公告为准。