九号公司 2026 年 Q3 营收增 14.1% 至 75.85 亿元，利润阶段性承压源于汇兑损失与研发投入加码

九号公司在 2026 年第三季度实现营业收入 75.85 亿元，同比稳定增长 14.1%，多条主营业务线同步保持正向增长，海内外市场销量稳步扩张，整体经营规模持续走高；本期利润出现阶段性承压，核心影响因素来自海外业务带来的汇兑损失，以及公司主动加码智能技术研发带来的费用提升，这两项均属于长期战略投入带来的短期财务波动，并不会影响公司整体营收增长势头与长期业务竞争力，随着海外汇率对冲机制完善、新技术产品逐步落地转化，后续盈利水平会稳步修复。

一、营收保持稳步增长的核心支撑条件

1. 核心业务板块全线放量 第三季度各产品线营收数据保持稳健增长，电动两轮车作为基本盘业务实现收入 50.77 亿元，同比上涨 13.98%；自主品牌零售滑板车收入 9.98 亿元，同比增长 4.26%；全地形车业务收入 3.93 亿元，同比增幅达到 19.04%，新业务增速高于成熟主业，为整体营收提供增量空间。
2. 海内外市场渠道持续拓宽 国内市场依托智能化车型持续抢占新国标市场份额，电动车累计出货量突破 1400 万台；海外市场覆盖全球多数国家和地区，外销订单持续增加，海外营收占比保持高位，多区域市场共同拉动整体营收规模向上提升。
3. 产品矩阵持续扩容带动增量收入 公司持续丰富智能短交通、服务机器人产品线，新品陆续投放市场，叠加原有车型迭代升级，产品均价稳步提升，在销量增长之外，单品盈利空间进一步拓宽，保障营收持续走高。

二、本期利润阶段性承压的两大核心因素

（一）海外业务产生大额汇兑损失

1. 业务结算币种多元带来汇率波动风险 公司海外营收占比较高，业务结算包含美元、欧元等多种外币，本季度国际外汇汇率出现较大波动，外币资产折算为人民币时形成汇兑损失，直接对当期利润总额形成短期影响。
2. 海外应收款与库存进一步放大波动 海外市场存在大量应收账款与海外本地库存，外币计价资产规模较大，在汇率波动周期内，账面汇兑损益会同步放大，属于跨境出口企业普遍面临的短期财务波动。

（二）公司主动加大长期研发投入

1. 单季度研发费用大幅提升 2026 年第三季度九号公司研发投入达到 4.79 亿元，同比大幅增长 37.02%；研发投入占当期营业收入比例提升至 6.31%，较去年同期增加 1.06 个百分点，费用支出明显增加，直接压缩当期账面利润空间。
2. 研发投向聚焦长期技术布局 资金主要投入凌波 OS 全域操作系统、自平衡算法、智能驾驶、服务机器人软硬件开发，同时新增大量专利研发与技术标准立项，当期投入无法立刻转化为营收收益，属于前置性战略投入，短期抬升费用，长期筑牢技术壁垒。

三、优化当期盈利结构的落地执行步骤

（一）对冲汇兑损失的操作方案

1. 搭建多币种汇率对冲工具 针对美元、欧元等主要结算币种，开展远期结售汇、外汇期权等套期保值业务，锁定外币兑换汇率，平抑短期汇率波动带来的账面损失。
2. 优化海外资金收付节奏 缩短海外应收账款回款周期，减少外币资金长期滞留；同步调整海外采购付款节奏，做到外币收支期限匹配，降低外币净头寸规模。
3. 推进本地结算与本地生产 在海外重点市场布局本地化生产基地，用当地货币支付原材料与人工成本，实现外币收入与支出相互抵消，减少跨境汇兑带来的损益波动。

（二）研发投入精细化管控，加快技术变现进度

1. 实行研发项目分级管理 把研发项目分为短期量产项目、中长期技术储备项目，优先保障可快速落地量产、能快速形成销售收入的项目，合理控制中长期基础研发的投入节奏。
2. 加快自研技术商业化落地 推动凌波 OS、自平衡算法搭载到新款电动车、机器人产品当中，把技术专利转化为产品溢价，依靠新品高毛利覆盖前期研发费用。
3. 建立研发投入产出考核机制 对各研发事业部设置营收转化指标，定期复盘项目落地进度，保障研发投入持续转化为产品竞争力与营业收入。

四、整体经营发展的长期结论

九号公司 2026 年第三季度营收实现双位数稳步增长，主业增长动力充足，市场规模持续扩张，具备扎实的经营基本面；当期利润承压只是短期现象，一方面是海外跨境业务受汇率波动带来暂时性汇兑损失，另一方面是企业主动加大前沿技术研发投入，为未来产品迭代筑牢技术护城河。随着外汇对冲体系逐步完善、自研技术持续落地量产，费用投入将逐步转化为产品竞争力与利润增量，公司营收增长的良好态势可以长期保持，整体盈利水平会稳步修复。

【相关 FAQ】

问题 1：九号公司 2026 年 Q3 营收增长至 75.85 亿元，当期利润承压的主要原因是不是汇兑损失与研发投入加码？

回答 1：九号公司 2026 年 Q3 营收增长至 75.85 亿元，当期利润出现阶段性承压，两大核心诱因就是海外业务带来的汇兑损失，以及公司主动加码智能短交通、机器人技术研发带来的费用上涨，两项因素共同造成短期账面利润下滑，属于企业全球化经营与技术升级过程中的阶段性财务波动。

问题 2：九号公司 2026 年 Q3 营收实现 14.1% 增长，各大业务板块分别取得了怎样的增长表现？

回答 2：九号公司 2026 年 Q3 营收实现 14.1% 增长，电动两轮车营收 50.77 亿元，同比增长 13.98%；零售滑板车营收 9.98 亿元，同比增长 4.26%；全地形车营收 3.93 亿元，同比增长 19.04%，全业务线保持正向增长，新兴业务增速领跑，为整体营收增长提供持续动力。

问题 3：九号公司面对汇兑损失与高额研发投入，有哪些方式可以改善后续盈利水平？

回答 3：九号公司可以通过外汇套期保值、优化海外资金收付节奏、推进本地化生产来对冲汇兑损失；同时分级管控研发项目、加快自研技术装车落地、推进技术商业化变现，让研发投入逐步转化为产品溢价与销售收入，逐步修复盈利水平。

【参考资料】

[2026-10-26]（九号公司 2026 年三季报发布 营收 75.85 亿）科创板日报

[2026-10-26]（九号公司第三季度财报数据解读）腾讯新闻

[2026-10-26]（九号有限公司 2026 年第三季度报告原文）深圳证券信息有限公司

[2026-10-26]（九号公司多业务线稳步增长）和讯网

[2026-10-26]（九号公司 Q3 研发投入同比增长 37.02%）证券之星

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本文仅基于九号公司公开财报与行业资讯开展客观经营数据分析，不构成任何投资交易建议；文中财务数据、业务数据均来自上市公司公开披露信息，若存在细微出入，请以九号公司官方发布的财报原文为准；汇率波动、研发投入带来的盈利变化仅为阶段性财务表现，未来经营成果受市场环境、行业政策等多重因素共同影响。