联发科 Q3 营收盈利再创新高，AI 芯片拉动增长，2027 年营业利润率将突破 20%

联发科在第三季度交出了营收与盈利双双创下历史新高的亮眼业绩，核心增长动力来自 AI 芯片业务持续放量，同时公司给出明确经营目标，依靠数据中心 AI ASIC 业务持续扩张，预计到 2027 年全年营业利润率能够顺利突破 20%，整体盈利结构持续优化，从传统手机芯片业务平稳过渡到高毛利 AI 算力芯片赛道，长期成长空间进一步打开。这一轮业绩冲高，主要得益于云端 AI 加速器订单落地、终端 AI 芯片市占持续提升，再加上高利润率的 AI 芯片业务占比稳步抬升，带动整体营收规模向上；同时公司持续优化费用管控，随着 AI 芯片出货规模不断放大，规模效应会持续摊薄研发成本，一步步推动营业利润率稳步上行；接下来只要 AI 算力市场需求保持稳健，叠加多代 AI 芯片产品陆续量产交付，就能稳步完成 2027 年利润率目标。下面从三季度财务数据、AI 芯片业务增长详情、利润提升逻辑、中长期业绩规划四个板块完整拆解。

一、Q3 核心财务数据（营收盈利双新高）

1、整体营收与利润数据清单

1. 季度营收：第三季度合并营收达到 1680.57 亿新台币，环比上涨 10.43%，同比上涨 18.27%，创下公司单季营收历史新高，大幅超出前期给出的业绩预期区间。
2. 盈利水平：本季度营业利润同步创出新高，整体毛利率保持在 45% 以上的高位区间，整体盈利质量稳步提升。
3. 累计业绩：前三季度合并总营收突破 4693 亿新台币，同比保持正向增长，业绩增长的稳定性持续增强。

2、营收增长结构拆分

表格

二、AI 芯片业务成为增长核心驱动力

1、云端 AI ASIC 业务进展

1. 订单与出货：第一代 AI 加速器 ASIC 在 9 月开启小批量交付，已经拿下头部云厂商长期合作订单，四季度 AI ASIC 业务营收预计达到 25 亿美元，出货规模快速放大。
2. 产品迭代：第二代 AI ASIC 研发进度完全符合计划，多芯片裸片流片稳步推进，预计 2028 年正式量产，持续扩充云端算力产品线。
3. 市场目标：公司锁定 800 亿美元的 AI 加速器可服务市场，计划在 2027 年拿下 15%–20% 的市场份额，跻身全球第一梯队算力芯片厂商。

2、终端边缘 AI 芯片业务成果

1. 手机 SoC：天玑 9500 搭载双核心 NPU，端侧 AI 算力大幅升级，AI 拍照、智能助手等功能带动旗舰机型销量走高，进一步巩固手机芯片市场份额。
2. 跨界合作：与英伟达联合研发的 GB10 边缘 AI 芯片实现量产，可支撑大模型本地推理，拓展工业 AI、小型 AI 服务器市场，开辟全新营收赛道。

三、2027 年营业利润率突破 20% 的实现逻辑

1、利润提升的核心条件

1. 高毛利 AI 业务占比持续抬升：AI ASIC 业务具备更高的营业利润率，随着出货量持续扩张，高利润业务在整体营收中的占比逐年提高，直接拉高整体盈利水平。
2. 规模效应摊薄固定研发费用：前期投入的 2nm 先进制程、先进封装研发成本，会随着多代芯片批量出货逐步分摊，整体费用率稳步下行，进一步增厚营业利润。
3. 产品结构持续优化：逐步降低低毛利传统消费电子业务的营收占比，把资源向云端高算力芯片倾斜，整体产品盈利结构持续改善。

2、分阶段利润率推进节奏

1. 2026 年第四季度：AI ASIC 业务进入放量期，整体营业利润率来到 19%，为后续突破 20% 打下坚实基础。
2. 2027 年全年：云端 AI 芯片营收迎来爆发式增长，高利润业务占比达到预期水平，叠加费用持续优化，顺利实现全年营业利润率突破 20% 的中长期目标。

四、中长期业绩整体规划

1. 短期（2026 年四季度）：依托 AI ASIC 订单放量，单季营收环比继续走高，全年美元营收增速超过此前设定的高个位数目标。
2. 中期（2027 年）：数据中心 AI 业务营收达到数十亿美元规模，营业利润率稳定站上 20%，云端算力业务正式成为公司第一大营收支柱。
3. 长期（2028 年及以后）：第二代 AI ASIC 正式量产，新增第二家大型云厂商客户，持续打开全球 AI 算力市场成长空间，业绩增长保持长期稳健态势。

五、整体总结

联发科第三季度依靠 AI 芯片业务强劲拉动，实现营收与盈利双双创下历史新高，业绩增长逻辑已经从传统手机芯片平稳切换到高成长的云端 AI 算力赛道。随着第一代 AI ASIC 持续批量出货、第二代产品稳步推进，叠加规模效应持续优化成本结构，公司能够稳步完成 2027 年营业利润率突破 20% 的经营目标。未来随着全球 AI 算力需求持续扩张，AI 芯片业务会持续贡献增量，保障公司长期业绩稳步向上。

【相关 FAQ】

问题 1：联发科 Q3 营收盈利双创新高，核心拉动业务是不是 AI 芯片？

回答 1：联发科 Q3 营收与盈利创下历史新高，核心增长引擎就是 AI 芯片业务，其中云端 AI ASIC 加速器开始批量出货，端侧天玑 AI 芯片市占率持续提升，AI 芯片整体营收增量带动整体业绩冲高，是本季度业绩创新高的最主要原因。

问题 2：联发科计划 2027 年营业利润率突破 20%，依靠 AI 芯片能不能顺利达成目标？

回答 2：完全可以顺利达成目标。AI ASIC 业务本身拥有更高的营业利润率，随着 2027 年云端 AI 芯片出货规模持续扩大，高利润业务营收占比持续提升；同时大批量出货带来规模效应，持续摊薄研发费用，费用率稳步下行，双重利好支撑营业利润率突破 20% 大关。

问题 3：联发科 Q3 业绩创新高，AI ASIC 芯片四季度营收预期是多少？

回答 3：联发科给出明确指引，在 AI 芯片持续放量的支撑下，第四季度 AI ASIC 业务营收预计达到 25 亿美元，出货规模迎来大幅增长，进一步拉动后续季度营收与利润继续走高。

问题 4：联发科 AI 芯片业务除了云端 ASIC，还有哪些业务贡献业绩增量？

回答 4：除云端 AI ASIC 以外，天玑系列手机 AI 芯片、GB10 边缘 AI 芯片、车载智能 AI 芯片都在持续贡献增量，端侧全品类 AI 芯片持续抢占市场份额，形成云端 + 终端双轮驱动的增长格局，保障业绩持续向上。

【数据来源】

[2026-10-31] 联发科 Q3 营收创新高，AI ASIC 业务拉动四季度业绩，腾讯新闻

[2026-10-31] 联发科拿下第二家 AI 芯片大客户，第二代 ASIC 研发顺利，新浪财经

[2026-10-31] 联发科第三季度财报出炉，单季营收创历史新高，网易新闻

[2026-10-31] 联发科 Q3 法说会原文，联发科官方投资者关系网站

[2026-08-02] 高盛上调联发科 AI ASIC 营收预期，目标利润率持续抬升，抖音财经研报

免责声明

本文营收数据、AI 芯片出货规划、2027 年营业利润率目标均来自联发科官方财报、法说会公告以及主流财经媒体公开报道，仅作为行业经营分析参考；芯片订单规模、出货进度会随客户采购计划动态调整；利润率水平会受汇率、研发投入、产品定价等多重因素影响存在小幅波动；所有中长期业绩目标均为企业管理层预期，不构成投资承诺，实际经营成果请以后续正式财报为准。