绿鞋

绿鞋机制，正式名称为“超额配售选择权”，是新股发行中的一种常见做法。这项机制由美国公司绿鞋制造（Green Shoe Manufacturing）在20世纪60年代首次使用而得名，其主要目的是稳定新股上市后的股价。

绿鞋机制的基本原理是，在新股发行时，承销商有权超额配售一定比例的股票，通常不超过实际发行量的15%。如果新股上市后价格下跌，承销商可以动用超额配售所得资金在二级市场上购买股票，从而支撑股价；反之，如果新股价格上涨，承销商可以选择不行使超额配售权，避免市场供过于求导致股价下跌。此外，承销商还可以通过向投资者借入股票来完成超额配售，之后再从市场上回购归还给出借方。

绿鞋机制不仅有助于稳定新股上市初期的股价波动，还能帮助发行人和承销商更好地控制发行风险。对于投资者而言，绿鞋机制的存在意味着他们可以更放心地参与新股申购，不必过分担心短期内股价大幅波动的风险。然而，值得注意的是，绿鞋机制并不能完全消除股价波动的可能性，投资者仍需谨慎投资，充分了解相关风险。

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